Annual Report 2011

Sivu: 1 Sivu: 2 Sivu: 3 Sivu: 4 Sivu: 5 Sivu: 6 Sivu: 7 Sivu: 8 Sivu: 9 Sivu: 10 Sivu: 11 Sivu: 12 Sivu: 13 Sivu: 14 Sivu: 15 Sivu: 16 Sivu: 17 Sivu: 18 Sivu: 19 Sivu: 20 Sivu: 21 Sivu: 22 Sivu: 23 Sivu: 24 Sivu: 25 Sivu: 26

Sivu: 27

RUSSIA Lagansky Block The Lagansky Block (WI 70%) is 2,000 km2 in size and is located offshore in the north Caspian area, close to major, world class hydrocarbon discoveries. The Morskaya discovery was made in 2008 and contains contingent resources of 110 MMboe net to Lundin Petroleum. The discovery is deemed to be strategic, due to its offshore location, by the Russian Government under the Foreign Strategic Investment Law. As a result, a 50 percent ownership by a state owned company is required. Further exploration potential A new 3D seismic survey was acquired in 2010, and was interpreted in 2011. The new data shows the continuation of the Morskaya structure trend towards the northwest, along which a series of additional prospects are identified. In addition, new 2D seismic data and a number of electromagnetic lines were acquired in 2011 to fulfil the block’s seismic data commitment. These data have been processed and interpreted and have led to the identification of additional prospectivity off the currently explored trend. Komi Lundin Petroleum has a 50 percent interest in three producing fields in the Komi region. Production comes from Devonian carbonate reservoirs. Since 2009, when infill drilling had successfully increased production, the fields have been in decline and in 2011, gross production averaged approximately 6,200 boepd. Oil is exported via the nearby Transneft pipeline system and about 60–65 percent is sold domestically. NETHERLANDS The Netherlands is a mature gas province providing Lundin Petroleum with stable, long-term onshore and offshore production. The production is generated from non-operated interests. Although most of the producing fields are mature, additional infill drilling and development opportunities are actively pursued. The produced gas is primarily sold to Gasterra under a long-term contract in accordance with the Dutch government’s small gas field policy. Gas from the E17 field is sold separately. Following 2009 and 2010 exploration successes in the onshore Gorredijk licence, two more wells were drilled in 2011. Both found gas in the Vlieland and Zechstein secondary reservoirs, but in both cases the primary Slochteren sandstone target was water wet. Testing and reservoir studies are ongoing on the Langezwaag-1 and Nieuwehorne-1 wells to assess their commerciality. A third exploration well, Wommels-1 was drilled in the Leeuwarden licence which was a dry hole. Additional exploration and appraisal activity is planned for 2012. First gas from the De Hoeve field is expected in early 2012. NETHERLANDS KEY DATA Reserves (MMboe) Average net production per day (Mboepd) Net turnover (MUSD) Sales price achieved (USD/boe) Cost of operations (USD/boe) Operating cash flow contribution (USD/boe) 2011 4 2 45 61 15 40 2010 4 2 35 44 11 26 RUSSIA KEY DATA Reserves (MMboe) Contingent resources (MMboe) Average net production per day (Mboepd) Net turnover (MUSD) Sales price achieved (USD/boe) Cost of operations (USD/boe) Operating cash flow contribution (USD/boe) 2011 16 110 3 80 70 11 10 2010 17 110 4 67 52 9 8 IRELAND Lundin Petroleum has one non-operated exploration licence offshore Ireland in the Slyne Basin (Inishmore licence 50%). A one year licence extension was granted in late 2010. A 3D seismic survey was acquired in 2010, and was interpreted during 2011. The partnership is seeking a further licence extension in order to assess further opportunities. 25

Sivu: 27 Sivu: 28 Sivu: 29 Sivu: 30 Sivu: 31 Sivu: 32 Sivu: 33 Sivu: 34 Sivu: 35 Sivu: 36 Sivu: 37 Sivu: 38 Sivu: 39 Sivu: 40 Sivu: 41 Sivu: 42 Sivu: 43 Sivu: 44 Sivu: 45 Sivu: 46 Sivu: 47 Sivu: 48 Sivu: 49 Sivu: 50 Sivu: 51 Sivu: 52 Sivu: 53 Sivu: 54 Sivu: 55 Sivu: 56 Sivu: 57 Sivu: 58 Sivu: 59 Sivu: 60 Sivu: 61 Sivu: 62 Sivu: 63 Sivu: 64 Sivu: 65 Sivu: 66 Sivu: 67 Sivu: 68 Sivu: 69 Sivu: 70 Sivu: 71 Sivu: 72 Sivu: 73 Sivu: 74 Sivu: 75 Sivu: 76 Sivu: 77 Sivu: 78 Sivu: 79 Sivu: 80 Sivu: 81 Sivu: 82 Sivu: 83 Sivu: 84 Sivu: 85 Sivu: 86 Sivu: 87 Sivu: 88 Sivu: 89 Sivu: 90 Sivu: 91 Sivu: 92 Sivu: 93 Sivu: 94 Sivu: 95 Sivu: 96 Sivu: 97 Sivu: 98 Sivu: 99 Sivu: 100 Sivu: 101 Sivu: 102 Sivu: 103 Sivu: 104 Sivu: 105 Sivu: 106 Sivu: 107 Sivu: 108 Sivu: 109 Sivu: 110 Sivu: 111 Sivu: 112