Annual Report 2010

Sivu: 1 Sivu: 2 Sivu: 3 Sivu: 4 Sivu: 5 Sivu: 6 Sivu: 7 Sivu: 8 Sivu: 9 Sivu: 10 Sivu: 11 Sivu: 12 Sivu: 13 Sivu: 14 Sivu: 15 Sivu: 16 Sivu: 17 Sivu: 18 Sivu: 19 Sivu: 20 Sivu: 21 Sivu: 22 Sivu: 23 Sivu: 24 Sivu: 25 Sivu: 26 Sivu: 27 Sivu: 28 Sivu: 29 Sivu: 30 Sivu: 31 Sivu: 32 Sivu: 33 Sivu: 34 Sivu: 35 Sivu: 36 Sivu: 37 Sivu: 38 Sivu: 39 Sivu: 40 Sivu: 41 Sivu: 42 Sivu: 43 Sivu: 44 Sivu: 45 Sivu: 46 Sivu: 47 Sivu: 48 Sivu: 49 Sivu: 50 Sivu: 51 Sivu: 52 Sivu: 53 Sivu: 54 Sivu: 55 Sivu: 56 Sivu: 57 Sivu: 58 Sivu: 59 Sivu: 60 Sivu: 61 Sivu: 62 Sivu: 63 Sivu: 64 Sivu: 65 Sivu: 66 Sivu: 67 Sivu: 68 Sivu: 69 Sivu: 70 Sivu: 71 Sivu: 72 Sivu: 73 Sivu: 74 Sivu: 75 Sivu: 76 Sivu: 77 Sivu: 78 Sivu: 79 Sivu: 80 Sivu: 81 Sivu: 82 Sivu: 83 Sivu: 84 Sivu: 85 Sivu: 86 Sivu: 87 Sivu: 88 Sivu: 89 Sivu: 90 Sivu: 91 Sivu: 92 Sivu: 93 Sivu: 94 Sivu: 95 Sivu: 96 Sivu: 97 Sivu: 98

Sivu: 99

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS OF THE PARENT COMPANY NOTE 1 – OTHER OPERATING INCOME PER COUNTRY (TSEK) 2010 Norway United Kingdom Tunisia Malaysia Indonesia Ethiopia Kenya 14,642 2,876 4,595 1,680 2,029 – – 25,822 2009 12,937 11,047 4,718 3,546 590 1,063 -747 33,154 NOTE 6 – RECEIVABLES FROM GROUP COMPANY (TSEK) 31 December 2010 Receivables from Group companies – – 31 December 2009 19,950 19,950 Long-term receivables due from subsidiaries amounting to TSEK – (TSEK 19,950) represented funding of operations within the subsidiaries for which repayment is not foreseen within an agreed repayment schedule. NOTE 7 – OTHER RECEIVABLES (TSEK) 31 December 2010 Due from Group companies 5,139 504 1,076 6,719 31 December 2009 4,190 727 – 4,917 NOTE 2 – REMUNERATION TO THE AUDITORS (TSEK) The auditors of the Parent Company are PricewaterhouseCoopers. 2010 Audit fees Audit related 1,376 365 1,741 2009 1,260 378 1,638 VAT receivable Others NOTE 8 – OTHER PROVISIONS (TSEK) Other provisions as at 31 December 2010 amounted to TSEK 36,403 (TSEK 36,403) and related to corporate income tax. NOTE 3 – FINANCIAL INCOME (TSEK) 2010 Dividend Interest income Group Other 3,995,158 – 16,928 4,012,086 2009 – 7,720 869 8,589 NOTE 9 – PAYABLES TO GROUP COMPANIES (TSEK) Payables to Group companies as at 31 December 2010 amounted to TSEK 482,281 (TSEK –) and related mainly to the purchase of the Etrion shares prior to distribution. Included in the other ﬁnancial income for the Parent Company is an amount of TSEK 15,271 (TSEK –) received for supporting certain ﬁnancial obligations of ShaMaran Petroleum. NOTE 10 – TAX LIABILITY (TSEK) Tax liability as at 31 December 2010 amounted to TSEK 10,272 (TSEK 17,600) and related to corporate income tax. NOTE 4 – FINANCIAL EXPENSES (TSEK) 2010 Interest expenses Group Interest expense non Group Other ﬁnancial expenses Group Foreign exchange losses, net Tax penalty Other 30,789 542 9 624 4,907 57 36,928 2009 – – 5,717 1,356 – 60 7,133 NOTE 11 – ACCRUED EXPENSES AND PREPAID INCOME (TSEK) 31 December 2010 Social security charges Directors fees Audit Other 276 1,069 1,212 568 3,125 31 December 2009 442 68 960 1,014 2,484 During 2005 the Swedish tax authorities (Skatteverket) conducted a tax audit of Lundin Petroleum AB for the ﬁnancial years 2002 to 2003. The tax authorities disallowed a portion of expenses recharged to Lundin Petroleum AB by Group companies for costs associated with management services and certain other fees. The decision has been appealed. In 2010 The Administrative Court of appeal maintained the ruling of the County Administrative Court. Following the decision of the court the penalty tax of TSEK 4,907 has been paid during 2010. Lundin Petroleum has appealed to the Supreme Administrative Court and is now awaiting a response to such request. For further details refer to Note 12 of the ﬁnancial statements of the Group. NOTE 12 – FINANCIAL INSTRUMENTS BY CATEGORY (TSEK) The accounting principles for ﬁnancial instruments have been applied to the line items below: Financial liabilities valued at amortised cost Loan receivables and other receivables Assets Other receivables due from Group companies 5,139 6,735 NOTE 5 – CORPORATE TAX (TSEK) 2010 Proﬁt before tax Tax calculated at the corporate tax rate in Sweden (26.3%) Tax eﬀect of received dividend Tax eﬀect of Controlled Foreign Companies Tax eﬀect of expenses non-deductible for tax purposes Increase unrecorded tax losses Tax eﬀect of utilisation of unrecorded tax losses Tax eﬀect on adjustment tax calculation 2008 and 2009 Tax credit/charge 3,928,758 -1,033,263 1,050,727 -3,705 -1,590 -12,169 – 7,328 7,328 2009 -14,671 3,858 – -23,225 -1,623 – 3,390 – -17,600 Cash and cash equivalents Liabilities Payables to Group companies Trade Payables Tax liability 482,281 993 10,272 11,874 493,546 NOTE 13 – PLEDGED ASSETS AND CONTINGENT LIABILITIES Please see Group Note 38 and 39 for details. 97

Sivu: 99 Sivu: 100 Sivu: 101 Sivu: 102 Sivu: 103 Sivu: 104 Sivu: 105 Sivu: 106 Sivu: 107 Sivu: 108