Annual Report 2010

Sivu: 1 Sivu: 2 Sivu: 3 Sivu: 4 Sivu: 5 Sivu: 6 Sivu: 7 Sivu: 8 Sivu: 9 Sivu: 10 Sivu: 11 Sivu: 12 Sivu: 13 Sivu: 14 Sivu: 15 Sivu: 16 Sivu: 17 Sivu: 18 Sivu: 19 Sivu: 20 Sivu: 21 Sivu: 22 Sivu: 23 Sivu: 24 Sivu: 25 Sivu: 26 Sivu: 27 Sivu: 28 Sivu: 29 Sivu: 30 Sivu: 31 Sivu: 32 Sivu: 33 Sivu: 34 Sivu: 35 Sivu: 36 Sivu: 37 Sivu: 38 Sivu: 39 Sivu: 40 Sivu: 41 Sivu: 42 Sivu: 43 Sivu: 44 Sivu: 45 Sivu: 46 Sivu: 47 Sivu: 48 Sivu: 49 Sivu: 50 Sivu: 51 Sivu: 52 Sivu: 53 Sivu: 54 Sivu: 55 Sivu: 56 Sivu: 57 Sivu: 58 Sivu: 59 Sivu: 60 Sivu: 61 Sivu: 62 Sivu: 63 Sivu: 64 Sivu: 65 Sivu: 66 Sivu: 67 Sivu: 68 Sivu: 69 Sivu: 70 Sivu: 71 Sivu: 72 Sivu: 73 Sivu: 74 Sivu: 75 Sivu: 76 Sivu: 77 Sivu: 78 Sivu: 79 Sivu: 80 Sivu: 81 Sivu: 82 Sivu: 83 Sivu: 84 Sivu: 85 Sivu: 86 Sivu: 87 Sivu: 88 Sivu: 89

Sivu: 90

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS OF THE GROUP NOTE 40 – EARNINGS PER SHARE Earnings per share is calculated by dividing the net result attributable to shareholders of the Parent Company by the weighted average number of shares for the year. 2010 Net result attributable to shareholders of the Parent Company (in USD) Weighted average number of shares for the year Earnings per share (in USD) 511,875,000 312,096,990 1.64 2009 -411,268,000 313,420,280 -1.31 NOTE 43 – RELATED PARTY TRANSACTIONS During the reporting period, the Group has entered into transactions with related parties on an arm’s length basis as described below: The Group received MUSD 0.3 (MUSD 0.1) from ShaMaran Petroleum for the provision of oﬃce and other services, MUSD 0.3 (MUSD 0.3) for the provision of technical services and MUSD 2.0 (MUSD –) for supporting certain ﬁnancial obligations. The Group received MUSD 0.9 (MUSD 0.6) from Africa Oil Corporation being interest on a loan of MUSD 23.8 (MUSD 23.8) and MUSD 0.2 (MUSD –) for supporting certain ﬁnancial obligations. The Group paid MUSD 0.4 (MUSD –) to other related parties in respect of aviation services received. Furthermore, the Group provided a loan to Etrion which amounted to MUSD 74.0 (MUSD –) as at 31 December 2010. Interest is charged on the loan and in the reporting period following the distribution of the Etrion shares by the Group, amounted to MUSD 0.5. The loan is repayable in November 2011. Diluted earnings per share is calculated by adjusting the weighted average number of shares for the year with the dilution eﬀect of outstanding warrants and to divide the net result attributable to shareholders of the Parent Company by the diluted weighted shares. 2010 Net result attributable to shareholders of the Parent Company (in USD) Weighted average number of shares for the year Dilution eﬀect of outstanding warrants Weighted average number of shares for the year after considering the dilution eﬀect of outstanding warrants. Earnings per share (diluted) (in USD) 511,875,000 312,096,990 – 312,096,990 1.64 2009 -411,268,000 313,420,280 – 313,420,280 -1.31 NOTE 44 – AVERAGE NUMBER OF EMPLOYEES, SALARIES, OTHER REMUNERATION AND SOCIAL SECURITY COSTS (TUSD) Average number of employees per country Parent Company Sweden Total Parent Company Subsidiary companies in Sweden Subsidiary foreign companies France Norway Netherlands Indonesia Russia Tunisia Singapore Malaysia Ethiopia Kenya United Arab Emirates Switzerland Venezuela Italy United Kingdom 1 Total subsidiary companies Total Group 1 NOTE 41 – ADJUSTMENT TO CASH FLOW FROM OPERATIONS (TUSD) Note Other provisions Impairment cost for goodwill Impairment of oil and gas properties Exploration costs Depletion, depreciation and amortisation Amortisation of deferred ﬁnancing fees Interest income Current tax Interest expense Unrealised exchange gains Gain on sale of assets Other non-cash items Adjustment to cash flow from operations 42 12 6 5 4 14/15/16 10 2010 1,719 – – 127,595 159,555 2,360 -3,416 75,467 10,495 -13,712 3,879 212,013 575,955 2009 187 119,047 525,719 140,941 173,323 2,539 -4,626 38,560 11,996 -48,496 -35,996 82,196 1,005,388 2010 Total of which employees men – – – – 2009 Total of which employees men – – – – – – – – 58 70 7 21 60 10 4 19 – – 3 53 11 11 9 336 336 46 49 3 15 38 7 2 16 – – 2 36 6 8 6 236 236 55 56 7 20 182 9 4 16 4 2 3 43 4 34 439 439 44 38 4 14 143 6 3 11 3 1 2 30 2 23 324 324 NOTE 42 – CASH FLOW ANALYSIS – OTHER NON CASH ITEMS (TUSD) 2010 Deferred tax Site restoration discount Share based payments Result from associated company Other non-cash items 185,385 4,717 19,522 – 2,389 212,013 2009 9,925 5,406 12,946 53,466 453 82,196 Weighted average following disposal in 2010. For the Group, a total of 29 persons held board or senior management positions within the Group (2009: 26). Two women are included in these positions in 2010 (2009: two). 88 Lundin Petroleum ANNUAL REPORT 2010

Sivu: 90 Sivu: 91 Sivu: 92 Sivu: 93 Sivu: 94 Sivu: 95 Sivu: 96 Sivu: 97 Sivu: 98 Sivu: 99 Sivu: 100 Sivu: 101 Sivu: 102 Sivu: 103 Sivu: 104 Sivu: 105 Sivu: 106 Sivu: 107 Sivu: 108