Annual Report 2010

Sivu: 1 Sivu: 2 Sivu: 3 Sivu: 4 Sivu: 5 Sivu: 6 Sivu: 7 Sivu: 8 Sivu: 9 Sivu: 10 Sivu: 11 Sivu: 12 Sivu: 13 Sivu: 14 Sivu: 15 Sivu: 16 Sivu: 17 Sivu: 18 Sivu: 19 Sivu: 20 Sivu: 21 Sivu: 22 Sivu: 23 Sivu: 24 Sivu: 25 Sivu: 26 Sivu: 27 Sivu: 28 Sivu: 29 Sivu: 30 Sivu: 31 Sivu: 32 Sivu: 33 Sivu: 34 Sivu: 35 Sivu: 36 Sivu: 37 Sivu: 38 Sivu: 39 Sivu: 40 Sivu: 41 Sivu: 42 Sivu: 43 Sivu: 44 Sivu: 45 Sivu: 46 Sivu: 47 Sivu: 48 Sivu: 49 Sivu: 50 Sivu: 51 Sivu: 52 Sivu: 53 Sivu: 54 Sivu: 55 Sivu: 56 Sivu: 57 Sivu: 58 Sivu: 59 Sivu: 60 Sivu: 61 Sivu: 62 Sivu: 63 Sivu: 64 Sivu: 65 Sivu: 66 Sivu: 67 Sivu: 68 Sivu: 69 Sivu: 70 Sivu: 71 Sivu: 72 Sivu: 73 Sivu: 74 Sivu: 75 Sivu: 76 Sivu: 77 Sivu: 78 Sivu: 79 Sivu: 80 Sivu: 81 Sivu: 82 Sivu: 83 Sivu: 84 Sivu: 85 Sivu: 86 Sivu: 87

Sivu: 88

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS OF THE GROUP continued – NOTE 21 Based on this hierarchy, ﬁnancial instruments measured at fair value can be detailed as follows: 31 December 2010 TUSD Assets Available for sale ﬁnancial assets - Equity securities 68,205 68,205 Liabilities Derivatives used for hedging 6,866 6,866 The outstanding derivative instruments can be speciﬁed as follows: Fair value of outstanding derivative instruments in the balance sheet: Interest rate swaps Total Non-current Current Total 31 December 2010 Assets – – – – – Liabilities 6,866 6,866 – 6,866 6,866 31 December 2009 Assets 231 231 231 – 231 Liabilities 10,196 10,196 408 408 Level 1 Level 2 Level 3 NOTE 25 – TRADE RECEIVABLES (TUSD) The trade receivables relate to a number of independent customers from whom there is no recent history of default. The provisions for bad debt is therefore nil. NOTE 26 – PREPAID EXPENSES AND ACCRUED INCOME (TUSD) 31 December 2010 Prepaid rent Joint venture balances Prepaid insurances Accrued income Other 791 – 1,925 – 3,635 6,351 31 December 2009 311 1,733 376 116 7,297 9,833 Joint venture balances included in prepaid expenses and accrued income relate only to unincorporated joint ventures. NOTE 27 – OTHER RECEIVABLES (TUSD) 31 December 2010 31 December 2009 8,649 3,000 3,298 14,947 Underlift VAT receivable Other current assets 13,452 2,951 3,348 19,751 3,122 7,074 10,196 The fair value of the interest rate swap is calculated using the forward interest rate curve applied to the outstanding portion of the swap transaction. The eﬀective proportion of the interest rate swap as at 31 December 2010 amounted to TUSD 6,866 (TUSD 9,498). For risks in the ﬁnancial reporting see the section Internal Control and Risk Management for the Financial Reporting in the Corporate Governance report on pages 48–49 and for operational risk factors see page 56 for more information. NOTE 28 – CASH AND CASH EQUIVALENTS (TUSD) Cash and cash equivalents include only cash at hand or on bank. No short term deposits are held as at 31 December 2010. NOTE 22 – DEFERRED FINANCING FEES The deferred ﬁnancing fees amount to TUSD 4,650 (TUSD 7,514) and related to the costs incurred for establishing the bank credit facility and are being amortised over the estimated usage of the facility. In 2010 amortisation expenses amounted to TUSD 2,360 (TUSD 2,539). See also Note 10. NOTE 29 – OTHER RESERVES (TUSD) Availablefor-sale reserve Balance at 1 January 2009 Total comprehensive income 7,054 -17,150 – – -10,096 51,119 – 41,023 Hedge reserve -32,798 25,722 – – -7,076 373 1,554 -5,149 Currency translation reserve -125,025 84,657 14,899 -26,195 -51,664 -53,451 3,106 -102,009 Total Other reserves -150,769 93,229 14,899 -26,195 -68,836 -1,959 4,660 -66,135 NOTE 23 – OTHER FINANCIAL ASSETS Other ﬁnancial assets excluding deferred ﬁnancing fees amount to TUSD 17,824 (TUSD 21,084) and mainly represent VAT paid on exploration and development costs in Russia that is expected to be recovered from VAT received on future project revenues. Aquired on consolidation Divestments Balance at 31 Dec 2009 Total comprehensive income NOTE 24 – INVENTORIES (TUSD) 31 December 2010 Hydrocarbon stocks Drilling equipment and consumable materials 11,128 8,911 20,039 31 December 2009 15,917 11,456 27,373 Divestments Balance at 31 Dec 2010 NOTE 30 – PROVISION FOR SITE RESTORATION (TUSD) 2010 2009 89,648 – -764 5,406 -215 36,352 2,271 132,698 1 January 132,698 162 -53,827 4,717 -930 13,635 -2,689 93,766 Drilling equipment and consumable material comprise: 1 January Disposals Purchase Used in production Currency translation diﬀerence Provisions 31 December 2010 11,456 -2,417 5,538 -5,375 -417 8,785 126 8,911 2009 13,114 -431 5,597 -6,744 248 11,784 -328 11,456 Acquired on consolidation Disposals Unwinding of site restoration discount Payments Changes in estimates Currency translation diﬀerence 31 December Included in the unwinding of site restoration discount of TUSD 4,717 (TUSD 4,406) is an amount of TUSD 728 (TUSD 2,916) relating to discontinued activities. In calculating the present value of the site restoration provision, a pre-tax discount rate of 5.5% (5.5%) was used. Based on the estimates used in calculating the site restoration provision as at 31 December 2010, 90% of the total amount is expected to settle after more than 20 years. 86 Lundin Petroleum ANNUAL REPORT 2010

Sivu: 88 Sivu: 89 Sivu: 90 Sivu: 91 Sivu: 92 Sivu: 93 Sivu: 94 Sivu: 95 Sivu: 96 Sivu: 97 Sivu: 98 Sivu: 99 Sivu: 100 Sivu: 101 Sivu: 102 Sivu: 103 Sivu: 104 Sivu: 105 Sivu: 106 Sivu: 107 Sivu: 108