Annual Report 2010

Sivu: 1 Sivu: 2 Sivu: 3 Sivu: 4 Sivu: 5 Sivu: 6 Sivu: 7 Sivu: 8 Sivu: 9 Sivu: 10 Sivu: 11 Sivu: 12 Sivu: 13 Sivu: 14 Sivu: 15 Sivu: 16 Sivu: 17 Sivu: 18 Sivu: 19 Sivu: 20 Sivu: 21 Sivu: 22 Sivu: 23 Sivu: 24 Sivu: 25 Sivu: 26 Sivu: 27 Sivu: 28 Sivu: 29 Sivu: 30 Sivu: 31 Sivu: 32 Sivu: 33 Sivu: 34 Sivu: 35 Sivu: 36 Sivu: 37 Sivu: 38 Sivu: 39 Sivu: 40 Sivu: 41 Sivu: 42 Sivu: 43 Sivu: 44 Sivu: 45 Sivu: 46 Sivu: 47 Sivu: 48 Sivu: 49 Sivu: 50 Sivu: 51 Sivu: 52 Sivu: 53 Sivu: 54 Sivu: 55 Sivu: 56 Sivu: 57 Sivu: 58 Sivu: 59 Sivu: 60 Sivu: 61 Sivu: 62 Sivu: 63 Sivu: 64 Sivu: 65 Sivu: 66 Sivu: 67 Sivu: 68 Sivu: 69 Sivu: 70 Sivu: 71 Sivu: 72 Sivu: 73 Sivu: 74 Sivu: 75 Sivu: 76 Sivu: 77 Sivu: 78 Sivu: 79 Sivu: 80

Sivu: 81

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS OF THE GROUP NOTE 9 – FINANCIAL INCOME (TUSD) 2010 Interest income Foreign currency exchange gain, net Insurance proceeds Gain on sale of shares Guarantee fees Other ﬁnancial income Financial income from continuing operations Financial income from discontinued operations – United Kingdom Total financial income 3,409 13,360 377 – 2,348 1,462 20,956 360 21,316 2009 4,595 66,019 – 10,244 114 1,059 82,031 32 82,063 NOTE 12 – TAXES (TUSD) Tax charge Corporation tax 2010 Current - France - Norway - Netherlands - Indonesia - Russia - Tunisia - Singapore - Sweden - Switzerland - Italy (solar properties) Continuing operations Discontinued operations Total current tax 19,116 36,115 5,211 3,661 1,469 2,178 13 -1,018 648 759 68,152 7,315 75,467 8,987 2,188 5,528 2,505 2,158 7,928 18 2,309 393 – 32,014 6,546 38,560 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 2009 Petroleum tax 2010 2009 Exchange rate variations result primarily from ﬂuctuations in the value of the USD currency against a pool of currencies which includes, amongst others, EUR, NOK and the Russian Rouble (RUR). Lundin Petroleum has USD denominated debt recorded in subsidiaries using a functional currency other than USD. The gain on sale of shares in 2009 amounting to TUSD 10,244 relates to the sale of the investment in a company owning an interest in Dutch gas processing and transportation infrastructure. Deferred - France - Norway 1,254 183,309 -382 3,739 520 1,576 -4,232 800 2,545 175 -4,043 – – – -1,548 183,713 4,014 187,727 263,194 1,008 111,238 3,555 97 -100,457 -3,437 1,569 – 6,188 -447 884 -2,106 -2,106 -2,331 – 13,655 2,237 15,892 54,452 – – – – – – – – – – – – – – – – -2,341 -2,341 -2,341 – – – – – – – – – – – – – – – – -5,967 -5,967 -5,967 NOTE 10 – FINANCIAL EXPENSES (TUSD) 2010 Loan interest expenses Result on interest rate hedge settlement Change in market value of interest rate hedge Unwinding of site restoration discount Amortisation of deferred ﬁnancing fees Loss on sale of shares Other ﬁnancial expenses Financial expenses from continuing operations Financial expenses from discontinued operations – United Kingdom Total financial expenses 10,047 6,990 3,872 3,989 2,360 3,879 2,326 33,463 1,224 34,687 2009 8,895 5,669 452 2,490 2,539 – 32,427 52,472 24,398 76,870 - Netherlands - Indonesia - Russia - Tunisia - Congo (Brazzaville) - Ireland - Malaysia - Singapore - Vietnam - Cambodia - Kenya - Ethiopia - Italy (solar properties) Continuing operations Discontinued operations Total deferred tax Total tax Included in other ﬁnancial expenses in the comparative period is an amount of MUSD 29.8 relating to the write down of the investment in Etrion following Etrion’s write down of its Venezuelan oil and gas assets. NOTE 11 – RESULT FROM SHARE IN ASSOCIATED COMPANY (TUSD) 2010 Group’s share of net result Total result from share in associated company – – 2009 -25,504 -25,504 Included in the comparative period is a deferred tax release on the Lagansky Block, Russia impairment, amounting to TUSD 86,896. The tax on the Group’s proﬁt before tax diﬀers from the theoretical amount that would arise using the tax rate of Sweden as follows: 2010 Profit before tax 381,343 -100,293 -163,218 -15,063 12,394 20,605 2,700 -7,896 -1,094 -251,865 Tax calculated at the corporate tax rate in Sweden (26.3%) Eﬀect of foreign tax rates Tax eﬀect of expenses non-deductible for tax purposes Tax eﬀect of deduction for petroleum tax Tax eﬀect of income not subject to tax Tax eﬀect of utilisation of unrecorded tax losses Tax eﬀect of creation of unrecorded tax losses Adjustments to prior year tax assessments Tax charge 2009 -500,137 131,536 -139,242 -66,148 14,347 17,596 5,555 -2,705 -6,608 -45,669 The result from share in associated company for the comparative reporting period amounted to MUSD -25.5 and consisted of the 44.8% equity share of the result of Etrion owned by Lundin Petroleum. The results of Etrion have been fully consolidated into the Lundin Petroleum consolidated accounts from 30 September 2009 and as such, there is no amount recorded for 2010 in the result from share in associated company. Included in the expense of MUSD 25.5 for the comparative period is an amount of MUSD 22.8 relating to the write down of Etrion’s Venezuelan oil and gas assets. 79

Sivu: 81 Sivu: 82 Sivu: 83 Sivu: 84 Sivu: 85 Sivu: 86 Sivu: 87 Sivu: 88 Sivu: 89 Sivu: 90 Sivu: 91 Sivu: 92 Sivu: 93 Sivu: 94 Sivu: 95 Sivu: 96 Sivu: 97 Sivu: 98 Sivu: 99 Sivu: 100 Sivu: 101 Sivu: 102 Sivu: 103 Sivu: 104 Sivu: 105 Sivu: 106 Sivu: 107 Sivu: 108