Annual Report 2010

Sivu: 1 Sivu: 2 Sivu: 3 Sivu: 4 Sivu: 5 Sivu: 6 Sivu: 7 Sivu: 8 Sivu: 9 Sivu: 10 Sivu: 11 Sivu: 12 Sivu: 13 Sivu: 14 Sivu: 15 Sivu: 16 Sivu: 17 Sivu: 18 Sivu: 19 Sivu: 20 Sivu: 21 Sivu: 22 Sivu: 23 Sivu: 24 Sivu: 25 Sivu: 26 Sivu: 27 Sivu: 28 Sivu: 29 Sivu: 30 Sivu: 31 Sivu: 32 Sivu: 33 Sivu: 34 Sivu: 35 Sivu: 36 Sivu: 37 Sivu: 38 Sivu: 39 Sivu: 40 Sivu: 41 Sivu: 42 Sivu: 43 Sivu: 44 Sivu: 45 Sivu: 46 Sivu: 47 Sivu: 48 Sivu: 49 Sivu: 50 Sivu: 51 Sivu: 52 Sivu: 53 Sivu: 54 Sivu: 55 Sivu: 56 Sivu: 57 Sivu: 58 Sivu: 59 Sivu: 60 Sivu: 61 Sivu: 62 Sivu: 63 Sivu: 64 Sivu: 65 Sivu: 66 Sivu: 67 Sivu: 68 Sivu: 69 Sivu: 70 Sivu: 71 Sivu: 72 Sivu: 73 Sivu: 74 Sivu: 75 Sivu: 76 Sivu: 77 Sivu: 78 Sivu: 79

Sivu: 80

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS OF THE GROUP NOTE 2 – PRODUCTION COSTS (TUSD) 2010 Cost of operations 1 Tariﬀ and transportation expenses Direct production taxes Change in lifting position Inventory movement - hydrocarbons Inventory movement - well supplies Other Production costs from continuing operations Production costs from discontinued operations – United Kingdom Total production costs 1 2009 95,415 15,738 40,987 5,108 -5,160 141 3,082 155,311 140,036 295,347 NOTE 5 – IMPAIRMENT COSTS FOR OIL AND GAS PROPERTIES (TUSD) 2010 Russia Total impairment costs for oil and gas properties There were no impairment costs in the reporting period. In 2009, Lundin Petroleum assessed the value of discoveries to date on the Lagansky Block, Russia and impaired the carrying value which resulted in an impairment charge to the income statement for the comparative reporting period of MUSD 525.7. – – 2009 525,719 525,719 97,179 17,438 41,624 -6,717 3,317 -9 4,233 157,065 32,030 189,095 NOTE 6 – IMPAIRMENT COSTS FOR GOODWILL (TUSD) Lundin Petroleum carried no goodwill in the balance sheet as at 31 December 2010, the amount of goodwill relating to Russia being fully written oﬀ at the end of 2009. In the comparative reporting period, Lundin Petroleum expensed MUSD 119.0 relating to impairment of goodwill which was recognised on the Valkyries acquisition in 2006. Cost of operations includes TUSD 1,108 (TUSD –) relating to solar properties. NOTE 3 – DEPLETION COSTS (TUSD) 2010 Norway France Netherlands Indonesia Russia Tunisia Depletion of oil and gas properties Depletion of solar properties – Italy Depletion from continuing operations Depletion from discontinued operations – United Kingdom Total depletion costs 101,643 14,623 16,490 4,218 6,002 6 142,982 2,334 145,316 11,362 156,678 2009 65,301 12,821 12,727 7,334 8,627 11,318 118,128 – 118,128 51,778 169,906 NOTE 7 – GAIN ON SALE OF ASSETS (TUSD) 2010 Etrion Corporation Salawati assets Lundin International B.V. Russian onshore ﬁelds Total gain of sale of assets 57,760 8,366 – – 66,126 2009 – – 29,975 -25,386 4,589 For further detail regarding the sale of assets, reference is made to the paragraph “Gain on sale of assets” in the Directors’ report on page 61. The gain on sale from the spin-oﬀ of the UK business is shown under discontinued operations - see Note 13. NOTE 8 – REMUNERATION TO THE GROUP’S AUDITORS (TUSD) NOTE 4 – EXPLORATION COSTS (TUSD) 2010 Norway France Russia Sudan Congo (Brazzaville) Vietnam Indonesia Cambodia Other Exploration costs from continuing operations Exploration costs from discontinued operations – United Kingdom Total exploration costs 94,526 214 – – – 31,906 604 29 255 127,534 61 127,595 2009 69,544 3,128 35,000 -1,580 2,522 7,203 7,300 10,989 686 134,792 6,149 140,941 Total 1,326 1,413 Remuneration to other auditors than PricewaterhouseCoopers 213 268 2010 PricewaterhouseCoopers Audit fees Audit related Tax advisory services Other fees Total 912 165 – 36 1,113 927 166 52 – 1,145 2009 Audit related costs include the review of the half year report. During the year exploration and appraisal project costs are capitalised as they are incurred and then reviewed on a regular basis to assess their future recoverability. When a decision is made not to proceed with a project the relevant costs are expensed. Four unsuccessful exploration wells were drilled on licences PL359, PL400, PL409 and PL476 in Norway during 2010. The exploration costs in Norway include costs associated with these wells amounting to a total of MUSD 80.6. Other Norwegian exploration costs expensed in 2010 amounted to MUSD 13.9. In Block 06/94, Vietnam a total of MUSD 31.9 was expensed in the reporting period relating to two unsuccessful wells and the associated seismic, study and licence costs. Other includes exploration costs of new venture projects. 78 Lundin Petroleum ANNUAL REPORT 2010

Sivu: 80 Sivu: 81 Sivu: 82 Sivu: 83 Sivu: 84 Sivu: 85 Sivu: 86 Sivu: 87 Sivu: 88 Sivu: 89 Sivu: 90 Sivu: 91 Sivu: 92 Sivu: 93 Sivu: 94 Sivu: 95 Sivu: 96 Sivu: 97 Sivu: 98 Sivu: 99 Sivu: 100 Sivu: 101 Sivu: 102 Sivu: 103 Sivu: 104 Sivu: 105 Sivu: 106 Sivu: 107 Sivu: 108