Annual Report 2010

Sivu: 1 Sivu: 2 Sivu: 3 Sivu: 4 Sivu: 5 Sivu: 6 Sivu: 7 Sivu: 8 Sivu: 9 Sivu: 10 Sivu: 11 Sivu: 12 Sivu: 13 Sivu: 14 Sivu: 15 Sivu: 16 Sivu: 17 Sivu: 18 Sivu: 19 Sivu: 20 Sivu: 21 Sivu: 22 Sivu: 23 Sivu: 24 Sivu: 25 Sivu: 26 Sivu: 27 Sivu: 28 Sivu: 29 Sivu: 30 Sivu: 31 Sivu: 32 Sivu: 33 Sivu: 34 Sivu: 35 Sivu: 36 Sivu: 37 Sivu: 38 Sivu: 39 Sivu: 40 Sivu: 41 Sivu: 42 Sivu: 43 Sivu: 44 Sivu: 45 Sivu: 46 Sivu: 47 Sivu: 48 Sivu: 49 Sivu: 50 Sivu: 51

Sivu: 52

CORPORATE GOVERNANCE REPORT 2010 – BOARD OF DIRECTORS Name Function Elected Born Ian H. Lundin Chairman (since 2002) 2001 1960 Bachelor of science degree in Petroleum Engineering from the University of Tulsa. Ian H. Lundin was previously CEO of International Petroleum Corp during 1989–1998, of Lundin Oil during 1998–2001 and of Lundin Petroleum during 2001–2002. C. Ashley Heppenstall President and CEO, Director 2001 1962 Bachelor of Science degree in Mathematics from the University of Durham. Asbjørn Larsen Director 2008 1936 Norwegian School of Economics and Business Administration (NHH). Lukas H. Lundin Director 2001 1958 Graduate from the New Mexico Institute of Mining, Technology and Engineering. Education Experience C. Ashley Heppenstall was previously CFO of Lundin Oil during 1998–2001 and of Lundin Petroleum during 2001–2002. Asbjørn Larsen was CFO of Saga Petroleum during 1978–1979 and President and CEO during 1979–1998. Lukas H. Lundin has held several key positions within companies where the family Lundin has a major shareholding. Current board duties Chairman of the board of Etrion Corporation and Bukowski Auktioner AB Member of the board of Etrion Corporation, Vostok Nafta Investment Ltd and Gateway Storage Company Limited Chairman of the board of Belships ASA, vice chairman of the board of Saga Fjordbase AS, member of the board of Selvaag Gruppen AS, GreenStream Network Oyj, The Montebello Cancer Rehabilitation Foundation and The Tom Wilhelmsen Foundation 12,000 None 7/7 6/6 Chairman of the Board of Lundin Mining Corp, Vostok Nafta Investment Ltd, Denison Mines Corp., Lucara Diamond Corp, NGEx Resources Inc., Atacama Minerals Corp and Lundin for Africa, member of the board of Kinross Gold Corp, Fortress Minerals Corp and Bukowski Auktioner AB 788,3314 None 7/7 Shares in Lundin Petroleum (as at 31 December 2010) Incentive schemes Attendance Board meetings Attendance Audit Committee Attendance Compensation Committee Remuneration for Board and Committee work Remuneration for special assignments outside the directorship 7 Independent of the Company and the Group management 8 Independent of the Company’s major shareholders 8 Nil1 None 7/7 1,391,283 See schedule on page 52 7/7 3/4 SEK 800,000 (USD 111,182) SEK 1,685,059 (USD 234,186) Nil SEK 500,000 (USD 69,489) Nil SEK 500,000 (USD 69,489) Nil Nil Yes1 No3 Yes Yes No2 No3 Yes No4 1 Ian H. Lundin has been regularly retained by management to perform remunerated work duties which fall outside the scope of the regular work of the Board, e.g. in connection with the Company’s major transactions. It is the Nomination Committee’s opinion that despite his work, he remains independent of the Company and the Group management. 2 Ian H. Lundin is the settler of a trust that owns Landor Participations Inc., an investment company that holds 12,038,956 shares in the Company, and he is a member of the Lundin family that holds, through a family trust, Lorito Holdings (Guernsey) Ltd. which holds 76,342,895 shares in the Company and Zebra Holdings and Investment (Guernsey) Ltd which holds 10,844,643 shares in the Company. 3 C. Ashley Heppenstall is the President & CEO of Lundin Petroleum. 4 Lukas H. Lundin is a member of the Lundin family that holds, through a family trust, Lorito Holdings (Guernsey) Ltd. which holds 76,342,895 shares in the Company and Zebra Holdings and Investment (Guernsey) Ltd which holds 10,844,643 shares in the Company. 50 Lundin Petroleum ANNUAL REPORT 2010

Sivu: 52 Sivu: 53 Sivu: 54 Sivu: 55 Sivu: 56 Sivu: 57 Sivu: 58 Sivu: 59 Sivu: 60 Sivu: 61 Sivu: 62 Sivu: 63 Sivu: 64 Sivu: 65 Sivu: 66 Sivu: 67 Sivu: 68 Sivu: 69 Sivu: 70 Sivu: 71 Sivu: 72 Sivu: 73 Sivu: 74 Sivu: 75 Sivu: 76 Sivu: 77 Sivu: 78 Sivu: 79 Sivu: 80 Sivu: 81 Sivu: 82 Sivu: 83 Sivu: 84 Sivu: 85 Sivu: 86 Sivu: 87 Sivu: 88 Sivu: 89 Sivu: 90 Sivu: 91 Sivu: 92 Sivu: 93 Sivu: 94 Sivu: 95 Sivu: 96 Sivu: 97 Sivu: 98 Sivu: 99 Sivu: 100 Sivu: 101 Sivu: 102 Sivu: 103 Sivu: 104 Sivu: 105 Sivu: 106 Sivu: 107 Sivu: 108