• Annual Report 2009
  • 4Letter to shareholders
  • 6Words from the Chairman
  • 8Our business, vision and strategy
  • 9Market overview
  • 12Operations
  • 13Reserves, resources and production
  • 16Core area - Europe
  • 21Core area - Russia
  • 22Core area - South East Asia
  • 23Other operations
  • 24Corporate responsibility
  • 30Corporate governance report
  • 36-Internal control and risk management
  • 38-Board of directors
  • 39-Management
  • 40-Risk factors
  • 41The share and shareholders
  • 44Five year financial summary
  • 45Director's report
  • 54Income statement
  • 55Comprehensive income
  • 56Balance sheet
  • 57Statement of cash flow
  • 58Statement of changes in equity
  • 59Key financial data
  • 60Accounting principles
  • 67Notes - Group
  • 84Parent company annual accounts
  • 88Notes - Parent company
  • 90Board assurance
  • 90Financial reporting dates
  • 91Auditor's report
  • 92Reserve quantity information
  • 93Definitions

Annual Report 2009

featimgSivu: 96Sivu: 94Sivu: 95Sivu: 93Sivu: 92Sivu: 91Sivu: 89Sivu: 90Sivu: 87Sivu: 88Sivu: 86Sivu: 85Sivu: 84Sivu: 83Sivu: 82Sivu: 81Sivu: 80Sivu: 79Sivu: 78Sivu: 77Sivu: 76Sivu: 75Sivu: 73Sivu: 74Sivu: 72Sivu: 71Sivu: 70Sivu: 69Sivu: 68Sivu: 67Sivu: 66Sivu: 65Sivu: 64Sivu: 63Sivu: 62Sivu: 61Sivu: 59Sivu: 60Sivu: 56Sivu: 57Sivu: 58Sivu: 55Sivu: 54Sivu: 53Sivu: 52Sivu: 51Sivu: 50Sivu: 49Sivu: 48Sivu: 47Sivu: 45

Sivu: 46

FIVE YEAR FINANCIAL SUMMARY Income Statement Summary (TSEK) Operating income Production costs Depletion of oil and gas properties Exploration and impairment costs Gross profit Sale of asset General, administration & depreciation (net) Operating profit/(loss) Financial investments Result from share in associated company Profit/(loss) before tax Tax Net result Net result attributable to: Shareholders of the parent company Minority interest NET RESULT -2,890,510 -899,456 -3,789,966 560,011 -249,724 310,287 956,953 -4,479 952,474 803,005 -8,570 794,435 993,507 468 993,975 2009 6,191,069 -2,299,894 -1,295,061 -5,639,499 -3,043,385 32,098 -212,667 -3,223,954 41,889 -194,399 -3,376,464 -413,502 -3,789,966 2008 6,393,737 -2,378,706 -1,032,068 -1,515,376 1,467,587 130,547 -136,665 1,461,469 -549,643 29,298 941,124 -630,837 310,287 2007 5,484,295 -2,266,911 -997,644 -369,596 1,850,144 – -168,760 1,681,384 129,127 – 1,810,511 -858,037 952,474 2006 4,414,506 -1,575,781 -776,735 -123,469 1,938,521 – -107,200 1,831,321 31 – 1,831,352 -1,036,917 794,435 2005 4,190,184 -1,310,905 -753,428 -208,135 1,917,716 192,122 -96,680 2,013,158 -152,449 – 1,860,709 -866,734 993,975 Balance Sheet Summary (TSEK) Tangible fixed assets Other non-current assets Current assets TOTAL ASSETS Shareholders’ equity Minority interest Total equity Provisions Interest bearing debt Current liabilities TOTAL SHAREHOLDERS’ EQUITY & LIABILITIES 2009 18,191,679 847,453 1,959,097 20,998,229 8,126,750 677,777 8,804,527 6,387,910 3,973,326 1,832,466 20,998,229 2008 21,124,177 2,026,954 2,129,493 25,280,624 11,430,988 1,396,046 12,827,034 6,087,340 4,339,769 2,026,481 25,280,624 2007 16,879,890 1,424,395 2,026,835 20,331,120 9,705,949 1,346,164 11,052,113 4,771,421 2,740,168 1,767,418 20,331,120 2006 14,525,270 1,662,651 1,497,490 17,685,411 8,952,680 1,615,131 10,567,811 4,481,496 1,391,063 1,245,041 17,685,411 2005 5,827,007 502,474 1,432,892 7,762,373 3,679,616 3,050 3,682,666 2,087,250 736,151 1,256,306 7,762,373 Financial objectives The primary objective of Lundin Petroleum is to add value for the shareholders, employees and co-venturers through profitable operations and growth. The added-value of Lundin Petroleum will flow from a mixture of improved cash flow and profitability from the producing assets and through exploration and technical success leading to an increase in reserves. Cash flow and profitability from the producing assets can be improved through good technical management of the assets leading to improved production levels and lower production costs. Lundin Petroleum aims to increase hydrocarbon reserves through exploration and acquisitions. Lundin Petroleum will fund acquisitions through a mixture of internally generated funds, third party debt and if necessary, through new equity. The shareholders’ equity of Lundin Petroleum does not reflect the underlying value of its assets as the recorded value relates to part exploration and development expenditures and part acquisition costs capitalised in accordance with generally accepted accounting principles (IFRS). The underlying value of Lundin Petroleum’s assets is the calculation of discounted cash flows based on future production from its reserves, which cash flow is then invested proactively to grow the reserves and production base. 44 Lundin Petroleum ANNUAL REPORT 2009

Sivu: 46Sivu: 44Sivu: 43Sivu: 42Sivu: 40Sivu: 41Sivu: 39Sivu: 38Sivu: 37Sivu: 36Sivu: 35Sivu: 34Sivu: 33Sivu: 32Sivu: 31Sivu: 29Sivu: 30Sivu: 26Sivu: 27Sivu: 28Sivu: 23Sivu: 24Sivu: 25Sivu: 20Sivu: 21Sivu: 22Sivu: 17Sivu: 18Sivu: 19Sivu: 16Sivu: 11Sivu: 12Sivu: 13Sivu: 14Sivu: 15Sivu: 8Sivu: 9Sivu: 10Sivu: 1Sivu: 2Sivu: 3Sivu: 4Sivu: 5Sivu: 6Sivu: 7